移动版

机械行业周报:继续推荐电子专用设备和底部复苏的油服板块

发布时间:2017-05-23    研究机构:中银国际证券

电子专用设备:下游行业景气度高,设备国产化空间大。半导体领域,三星电子(Samsung Electronics)正在加速投资半导体与面板产线,韩国相关设备厂商接到大规模接单。面板领域,京东方成都第6代AMOLED点亮,并有计划在武汉建设新的OLED产线。两大领域的专用设备国产化率较低,有很大的增长空间。我们重申下游产业转移、国产化替代的投资逻辑,推荐研发能力强、市场空间大、率先受益行业高景气度的个股:精测电子、联得装备、先导智能,关注星云股份、昊志机电、快克股份、亚翔集成、长川科技等。

油服行业:原油库存大概率持续下降,支撑油价波动上行。EIA公布上周美国原油库存下降180万桶,已连续6周库存减少;经合组织商业原油库存延续16年下半年以来的下降趋势。OPEC减产延期和下半年需求季节性回暖对油价上涨形成支撑。我们认为5月底开始,油价更具备上行动力,经过深度调整的杰瑞、海油工程为主的龙头更具投资价值。工程机械:业绩逐季提高,估值反映充分。

轨交行业:上半年业绩压力大,下半年有望修复。我们判断“十三五”中后期是该板块整体业绩爆发的时期,而17年是关键的过度年份,上半年继续延续16年业绩低增长的影响,下半年有望修复,实现快速增长。调整时期,该板块多家公司深谙布局、动作频繁:鼎汉技术收购SMA公司;富山公司收购德国BVV;春晖股份剥离化纤亏损资产;康尼机电收购龙昕等。我们重点推荐优质龙头康尼机电、鼎汉技术等。

高空作业平台:强烈推荐浙江鼎力。持续两年高增长证明下游行业景气度高,管理优秀,且市场并未受到新进入者的影响。

医药装备:订单向龙头楚天集中,海外收购助力楚天国际化。楚天2017年预期2017年收入预计15亿元同比增长45%,净利润4.1亿元,同比增长45%,业绩拐点到来,并且今年行业订单也集中到以楚天为龙头的手中,公司订单较好。公司联合控股股东等收购德国ROMACO,实现世界级医药装备龙头的跨越式发展。

优质成长股:推荐关注高成长的浙江鼎力、楚天科技、诺力股份、美亚光电、龙马环卫、伊之密(300415)、中航光电。

重点公司推荐观点:

康尼机电(603111.CH):此次参与收购龙昕科技,将有助于公司业绩增厚,打造“轨交”+“新能源”+“消费电子”三足鼎立盛况,实现公司的跨越式发展。我们预测收购后,公司17年净利润有望达到5.37亿元,目标股价16.00元。目前股价13.2元明显被低估,提供难得的买入机遇。我们强烈推荐。

精测电子(300567.CH):高成长的面板检测龙头,主营平板显示检测设备和系统产品,围绕光学检测、自动化控制以及信号检测(光、机、电)技术,开展技术攻关,达到国际先进水平;其研发费用占营收比例达20%。公司制造与研发能力为国内行业领先,营收与净利润近五年均高速增长。公司在Module制程的检测系统市场中相比国外产品已有较大优势,未来将继续向Cell、Array制程的检测系统进口替代。

申请时请注明股票名称